人民币升值，这次没那么简单

聊人民币升值，每个人都有自己的想法，不过大家似乎都认同一件事，那就是这波升值绝不是偶然，所以我想说，人民币的升值背后，是中国经济内在转型的必然结果，而不是一场资本大鳄们的投机游戏。

年初大家还在担心，关税壁垒是不是要让人民币“跌跌不休”，结果，过了几个月，局势一下子就翻了，贸易谈判几个回合下来，市场情绪也慢慢恢复，人民币从前几年的“跌跌涨涨”，终于熬出了头，最近关于人民币价值的话题，又吵得沸沸扬扬。

究竟什么在推动人民币？很多人都盯准了美联储主席的“换人风波”，这只是表面因素，更深层的逻辑，还是经济基本面的变化，全球制造业格局调整，中国的新一轮产业升级，其实还有一项数据值得关注，根据IMF今年5月发布的报告，中国制造业PMI连续三个月回升，反映出实体经济韧性增强，跟此前靠汇率投机驱动的升值相比，这次更像是中国新质生产力的突破。

人民币的稳定升值，是跟中国自己的发展步子有关，美国金融政策“变脸”，固然影响大，但全球资本也没那么容易被蒙蔽，美联储主席人选摇摆不定，华尔街跟特朗普博弈，美元一夜之间失去不少“光环”，大家又开始追逐人民币资产，这时候，外部冲击很容易被解读为“机会”，但如果只关注这一点，开云官方体育app官网就容易漏掉中国主动作为的部分。

举个例子，新加坡跟中国最近的数字经济合作，让人民币在跨境结算中占据主导，今年一季度，新加坡银行系统的人民币跨境结算同比增长了22%，不但带动了贸易便利化，还让更多东南亚企业开始用人民币报价，不光美国的因素，其他区域经济体的信心提升，也在助推这轮升值浪潮。

再看看央行的态度，过去几个月，央行始终保持“稳中有升”策略，既不主动干预市场，也不急于让汇率突破关键点，背后逻辑其实很简单，汇率波动跟制造业、外贸、消费、甚至民企的生死息息相关，如果一味追求升值，很快就会变成金融投机的温床，资本玩得高兴了，实体经济却得不到好处，开云央行更关注汇率的长期稳定，就是保住中国经济的“根基”。

很多人觉得，人民币升值了，出国买买买更划算，但是对于中国出口企业来说，压力也随之而来，服装外贸企业，一旦汇率升太快，利润瞬间被吞掉，例如浙江一家纺织出口龙头，去年利润还增长了20%，今年受汇率影响，第一季度出口订单利润缩水7%，这背后折射出升值并非人人受益，只有保持稳定才能让更多企业有底气转型、升级。

从资本角度说，投机资本的“嘴脸”已经很明显了，前几个月他们喊着人民币要贬值，理由是“保制造业”，现在又说人民币值1比4更合理，原因是美元信用危机，这些说法前后矛盾，就是看利润在哪儿，跟中国经济发展能不能受益，压根没关系。

不只是中国，美国、欧洲也在反思是不是要放缓货币政策调整，今年三月，欧洲央行宣布暂缓加息，原因就是担心欧元过快升值会伤到出口，大家都明白，汇率稳定才是长期繁荣的底气，资本市场喜欢热闹，投机者追逐暴利，监管部门则守住底线，这才让经济“脱虚向实”不变形。

很多人关心，人民币是不是会一直涨？长远人民币不是单边升值工具，更不是去替代美元成为“霸主”，而是在多货币格局中占据主动，去年俄罗斯跟中国达成新的能源协议，结算货币从美元改为人民币，结果影响了一大堆欧洲能源价格，这样的格局，其实体现了人民币作为“全球稳定货币”的新角色。

再中东不少国家今年开始引入人民币计价债券，据悉，沙特2024年发行的国际债券，有18%直接用人民币定价，这不仅带动了贸易结构变革，也让人民币国际化再上新台阶，人民币升值不是简单的资本套利游戏，更像是经济实力和国际地位提升的共同写照。

，人民币升值是不是所有人都该“庆祝”？这要看升值是不是建立在实体经济底盘之上，如果只是金融投机、资本炒作，升值只是短暂“虚火”，但如果工业制造、数字经济、区域合作都在用人民币，那升值就变成实实在在的经济利好。

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是否应该全力推动人民币升值？这其实也是一个开放性问题，因为，汇率既要跟产业升级匹配，也不能被货币政策裹挟，未来的人民币，应该走稳健、有序的升值路，而不是被一波短期风潮带偏。

我们是不是可以期待，人民币成为全球最具韧性的稳定货币？但这一切还得靠中国实体经济说话，你怎么看呢？

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